האינפלציה בארה"ב שבה לעלות לאחר שנה רצופה של ירידות, אך העלייה קטנה ונמוכה מהציפיות, כך עולה מנתוני הלשכה לסטטיסטיקת עבודה שפורסמו היום (חמישי). לפי הלשכה, שיעור האינפלציה עלה ל-3.2% מ-3%, ונותר ברמה נמוכה וקרובה יחסית ליעד הבנק המרכזי של 2%. גם אינפלציית הליבה הפתיעה לטובה עם ירידה ל-4.7% אל מול ציפיות שתישאר על רמתה מחודש יולי, 4.8%.

ברמה חודשית עלו המחירים ב-0.2% כשמדד המגורים אחראי למעל 90% מהעליות, לצד תרומה שולית יותר מעליית מחירי ביטוח רכב. גם מחירי המזון עלו אך בשיעור נמוך ועם השפעה מעטה על המדד הכללי. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי האנרגיה והמזון, עלה אף הוא ב-0.2%.

חלק ניכר מהעלייה במדד המגורים אינה למעשה עלייה ממשית במחירים, אלא תרגום של עליות מחיר למדד מקביל לשכירות. מדד המחירים לצרכן בארה"ב, וברוב המדינות, מחשב מדד מקביל לשכירות על בסיס מחירי הדיור, כך שעלייה במחירי הדיור, גם אם אינה משפיעה בפועל על הוצאות צריכת משקי הבית, תורמת לאינפלציה. מדד זה עלה ב-0.5% במהלך יוני, לעומת עלייה של 0.4% במחירי השכירות עצמם. יחד הם הסתכמו עם מרכיבים נוספים לעלייה של 0.4% במדד הדיור הכולל שכאמור תרם כמעט את כל עליות המחירים בחודש יולי.

מחירי האנרגיה ירדו ב-12.5% בשנה האחרונה, מיולי 2022, ומחירי המזון עלו ב-4.9%. ירידה זו משקפת את הבלימה הכללית בעליות המחירים בארה"ב, כאשר רק לפני שנה וחודש עמדה האינפלציה על שיאה בשנים האחרונות, 9.1%.

הירידה באינפלציית הליבה מעודדת מפני שהיא נותרה על רמה גבוהה יחסית של כמעט 5% על אף הירידה במדד הכללי. הסיבה לכך היא אי הכללת מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, מה שגם נותן את החשיבות למדד זה בקביעת מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.

הנשיא ג'ו ביידן, הדהד בשבועות האחרונים את הצלחת הכלכלה לשמור על צמיחה בריאה ושיעור אינפלציה נמוך לצד בלימה של האינפלציה. ואף ביקר בנאום את המומחים הכלכליים שטענו שבלימה זו תדרוש האטה כלכלית.