הבנק המרכזי האירופי השאיר את שיעור הריבית ברמה של 4.5%. כמו כן הודיע שימשיך בצמצום המאזן שלו, כלומר יקטין את יתרת האירו שנבנתה בעשור וחצי האחרונים תוך שהבנק מדפיס טריליוני אירו לשוק ההון. לפי הודעת הבנק, שיעור הריבית יסייע להוריד את רמת האינפלציה בגוש האירו ליעד של 2%, אם יישמר לאורך זמן.

ההחלטה לא הגיעה בהפתעה, אולם עולה שאלה בנוגע למדיניות הריבית הגבוהה נוכח קצב הצמיחה המזדחל בגוש ובלימת האינפלציה. האינפלציה בגוש ב-2023 ירדה והגיעה ל-2.9%, לא רחוק מהיעד. שיעורי הצמיחה עגומים. בארבעת הרבעונים האחרונים שעליהם יש נתונים, מהרבעון האחרון ב-2022 לשלישי ב-2023, קצב הצמיחה הממוצע לרבעון הוא 0%. בשניים מהרבעונים הצטמקה כלכלת הגוש ב-0.1%, ובשניים האחרים צמחה ב-0.1%.

מדיניות הריבית הגבוהה נועדה להאט את הכלכלה כדי לבלום את עליות המחירים, כלומר, לפגוע בפעילות הכלכלית דרך צד הביקוש. אולם כלכלת הגוש אינה סובלת מביקושים עודפים, ונראה שגם לא מעליות מחירים עודפות, כך שמדיניות זו נעשית קשה יותר ויותר להצדקה לאור הנתונים.