הבנק המרכזי האירופי הוריד את הריבית בגוש האירו ברבע נקודת האחוז ל-3.5%. זוהי הורדת הריבית השנייה ברציפות על רקע ירידת האינפלציה בגוש והאטה כלכלית. בעקבות עליית האינפלציה לאחר הקורונה ופלישת רוסיה לאוקראינה העלה הבנק המרכזי את הריבית בסדרת החלטות עד לשיא כל הזמנים של 4% בספטמבר 2023. מאז הריבית נשמרה ברמתה עד יוני האחרון.

כעת, כשנראה שאיום האינפלציה הוסר והכלכלה האירופית בקשיים, מנסים בבנק להתניע מחדש את הכלכלה באמצעות הורדת הריבית. באוגוסט נרשמה אינפלציה שנתית של 2.2%. בבנק צופים שהאינפלציה השנתית הממוצעת תגיע ל-2.5% ב-2024, ו-2.2% ב-2025. מבחינת צמיחה, צוות הבנק חוזה ש-2024 תסתכם בגידול זוחל של 0.8%, שיעלה ל-1.3% ב-2025.

התחזית מעודדת ביחס ליציבות המחירים אך עגומה בנוגע לצמיחה. נראה שאפילו לפי תחזיות הבנק עצמו, היכולת של הורדת הריבית להתניע מחדש את הכלכלה האירופית מוטלת בספק.

מוקדם יותר השבוע פרסם מריו דראגי, לשעבר נשיא הבנק האירופי וראש ממשלת איטליה, דו"ח מקיף על כלכלת אירופה שבו קרא להרחבת ההשקעה השנתית בתשתיות ביבשת בכ-5% תוצר בשנה (כ-750 מיליארדי אירו לפי מספרי 2023). לצורך כך, הוא קובע, תידרש השקעה נרחבת של המגזר הציבורי. דראגי הציע הנפקת חוב משותפת של כלל החברות בגוש המטבע.

כללי הגוש נוקשים בנוגע למדיניות הוצאות ממשלה, ולא במפתיע, המדינות נקטו צמצום תקציבי לאחר הקורונה, שהגדיל את החוב הציבורי. בעקבות זאת, הכלכלה האירופית קפאה. כלכלת ארה"ב, שנקטה תחת ביידן מדיניות השקעות מרחיבה, צמחה ביותר מ-9% בהשוואה לרבעון האחרון של 2019, ואילו הכלכלה הגרמנית, הגדולה בגוש, צמחה בפחות מ-1%.