אגף החשב הכללי במשרד האוצר פרסם היום (שלישי) את ביצוע התקציב לחודש מאי 2025. הגירעון ל-12 החודשים האחרונים ירד ל-5% מהתוצר, פער של 0.1% נקודות האחוז מיעד הגירעון העליון (4.9%) ו-0.3% נק' האחוז מהיעד הרגיל (4.7%). ירידה זו היא המשך של מגמת ירידה בגירעון מספטמבר, כאשר מתחילת 2025 הגירעון עומד על 0.75% בלבד מהתוצר.

בחודשים האחרונים עולה חשש בקרב בכירי משרד האוצר על העמקת הגירעון בעקבות הוצאות מערכת הביטחון – בהן הוצאות על ימי המילואים וכן החימושים במסגרת מבצע מרכבות גדעון. על אף חשש זה, סך הוצאות הממשלה בחודשים מאי-יוני נמוכות מהתכנון בכ-5 מיליארד שקלים. הוצאות הביטחון אשר עומדות על 67 מיליארד שקלים אכן גבוהות מהתכנון בכ-11 מיליארד שקלים, אך הוצאות המשרדים האזרחיים, שעומדות על 154.4 מיליארד שקלים, נמוכות בכ-14 מיליארד שקלים ממה שתוכנן.

מבחינת ההכנסות של המדינה, נמשכת מגמה של עלייה, כאשר מתחילת השנה ההכנסות עומדות על 240.3 מיליארד שקלים, 19.5% יותר מאשר בתקופה המקבילה בשנה שעברה. ההכנסה גבוהה בכ-25 מיליארד ממה שתוכנן. עיקר הגידול הוא במיסים ישירים, אך חל גידול גם במיסים עקיפים המשולמים עבור הוצאות ואגרות. עוד נרשמו בהכנסות, דיבידנדים בסך 1.6 מיליארד שקלים מרווחי התעשייה האווירית בשנים 2017-2023.

נראה שהגידול בהכנסות צפוי להשפיע על הגירעון בסוף 2025. יעד הגירעון – עד 4.9% במקרה של הוצאות ביטחוניות גבוהות מהצפוי, נראה סביר עד כדי גבוה מדי. ההוצאות הנמוכות של המשרדים האזרחיים מעלות חשש לתת מיצוי, דבר העשוי להשתנות בחודשים הקרובים. בנומרטור שאושר בראשון נראה כי צפי הגירעון של האוצר ל-2026 הוא 2.8%, ושל בנק ישראל גבוה יותר ועומד על 3.5%-4%. הירידה בגירעון מאפשרת שלא להעמיק את נטל המס על מעמד הביניים והשכבות החלשות, או לאפשר הישארות של יעד הגירעון ברמתו לצורך שיפור השירותים לאזרחים והשקעה בתשתיות וענפי משק לצורך צמיחה.

רוב נאומיו של נגיד בנק ישראל עסקו ב"אי הוודאות במשק", ומשרד האוצר מתריע על הוצאות המלחמה, שאכן הן גבוהות, והשלכותיהן על הגירעון, שכרגע הן מתבטלות בעקבות הכנסה גבוהה והוצאות אזרחיות נמוכות. כאשר מסתכלים על הנתונים מתחילת השנה ברור כי ביצוע התקציב מאפשר מקום גם להיטיב בטווח הקצר והבינוני, אם דרך הגדלת ההוצאה האזרחית ואם דרך התאמת המיסוי לצרכים של השכבות החלשות ובעלי ההכנסה הבינונית-נמוכה: ביטול הקפאת מדרגות המס הנמוכות, והחזרת המע"מ ל-17%.