דו"ח הביניים של OECD חוזה האטה בצמיחה הכלכלית ב-2024; תחזית הצמיחה של גוש האירו עודכנה מטה ל-0.6%, ושל ארה"ב מעלה ל-2.1%. האינפלציה העולמית, שהאטה מהר מתחזיות של OECD ושל רבים מהכלכלנים ב-2023, צפויה לעלות קלות ב-2024 ל-6.6%, אבל רק כתוצאה משיעורים גבוהים במיוחד בטורקיה ובארגנטינה. אינפלציית הליבה, שלא כוללת את מחירי האנרגיה והמזון התנודתיים, תמשיך לרדת לפי התחזית.
OECD פרסם היום (שני) בצהריים את דו"ח הביניים שלו לשנת 2024, ובו תחזיות כלכליות לשנתיים הבאות. המסקנה המרכזית היא האטה בקצב הצמיחה הכלכלית ובלימה באינפלציית הליבה שתתבטא באינפלציה הרחבה רק ב-2025.
כלכלני הארגון חוזים שהצמיחה העולמית תאט ל-2.9% ב-2024 מ-3.1% ב-2023. גרמניה תמשיך להתקשות; תחזית הצמיחה שלה נחתכה בחצי ל-0.3%. גם הממלכה המאוחדת תסבול מצמיחה איטית של 0.7%, לאחר שצמחה רק ב-0.3% ב-2023. ביפן הצמיחה תרד ל-1% מ-1.9%. הכלכלה הרוסית גילתה עמידות לסנקציות הכלכליות וצמחה ב-3.1% ב-2023, שלפי התחזית יירדו ל-1.8%.
בקרב הכלכלות המתעוררות, שלהן חלק מהמאפיינים של כלכלות מפותחות, הענקיות סין, הודו ואינדונזיה צפויות לצמוח בקצב המהיר ביותר, 4.7%, 6.2% ו-5.1% בהתאמה. ברזיל נהנתה מצמיחה בריאה של 3% ב-2023 אבל צפויה להאט ל-1.8%. בארגנטינה, שחוזים כי תסבול מאינפלציה של 250% ב-2024, המיתון יעמיק. הכלכלה הארגנטינאית הצטמצמה ב-1% ב-2023 ותצטמצם ב-2024, לפי התחזית, ב-2.3% נוספים.
האינפלציה במדינות G20, 20 מהכלכלות הגדולות המהוות יחד כ-90% מהתוצר העולמי, הסתכמה ב-6.3% ב-2023 ותעלה לפי כלכלני OECD ל-6.6% ב-2024. עם זאת, מספרים אלו הם ממוצע מטעה בגלל השפעת טורקיה וארגנטינה, שצפויות להמשיך לסבול משיעורי אינפלציה גבוהים במיוחד, 49.3% בטורקיה ו-250% בארגנטינה. בניכוי מדינות אלה, עמדה האינפלציה ב-G20 על 3.6% ב-2023 והיא צפויה לרדת ל-2.6% ב-2024, פסע מיעד שני האחוזים הנהוג ברבים מהבנקים המרכזיים.
אי היציבות במזרח התיכון עלולה להעלות את מחירי האנרגיה
על אף התחזית האופטימית בנוגע לאינפלציה, מזהירים ב-OECD מהאפשרות שהאינפלציה תשוב לעלות וממליצים לנקוט מדיניות מוניטרית זהירה, כלומר להוריד את שיעורי הריבית לאט ובזהירות. הגורמים האפשריים לאינפלציה הם המשך העלייה בעלות העסקת עובדים או השפעה של המלחמה בחמאס והמצב במזרח התיכון בכלל על מחירי האנרגיה. חשוב לזכור שחלק מאספקת הגז והנפט למערב מגיע בנתיבים הימיים המאוימים על ידי החות'ים.
ב-OECD ציינו את השפעת מתקפות החות'ים על מחירי השינוע הימיים. עלויות השילוח זינקו, כשבמקביל כמות הספינות שעוברות בתעלת סואץ כמעט נחצתה. הקצב היומי נע בין 70 ל-80 ספינות לפני המלחמה, וירד לקצת יותר מ-40. במקום זאת, מקיפות הספינות את אפריקה מדרום, דרך כף התקווה הטובה (דרום אפריקה).
הדו"ח מראה את השפעתה המובהקת של הריבית הגבוהה על שוק הדיור במדינות השונות. רכישות בתים בארה"ב, קנדה וסין פחתו ביותר מ-30% בהשוואה לרבעון הראשון של 2022. באירופה נרשמה מגמה דומה אך פחות תלולה. ביפן צמח קצב הרכישות, מכיוון שהעלאות הריבית שם היו מינימליות. האינפלציה ביפן בשנים האחרונות הגיעה בשיאה רק ל-4.3%.
בארגון מודאגים משיעורי החוב הציבורי שתפחו בצורה ניכרת מאז פרוץ המשבר הפיננסי העולמי ב-2007. כלכלני ה-OECD ממליצים על הגדלת מיסוי וצמצום הוצאות אך מודעים לקושי בצעדים אלו עקב כמה גורמים. הם מנו את הריבית הגדלה על החוב הציבורי, את הזדקנות האוכלוסייה שדורשת הקצאת משאבים, את הצורך ביישום המעבר האקלימי ואת הכוונה של מספר מדינות להרחיב את ההוצאה הביטחונית שלהן. הסוגיה הביטחונית נוגעת כמובן למלחמה בעזה ולהסלמה הכללית האזור, אך גם למלחמה באוקראינה ולמתחים מול המזרח הרחוק ובתוכו.
