שער הדולר עלה ב3% בחודש האחרון ומגיע קרוב לשער של 3.8 שקלים לדולר. מדובר בשינוי מגמה לאחר התחזקות השקל, שהגיעה עד מעט פחות מ-3.6 שקלים לדולר בסוף פברואר. בשוק ההון צופים שהשקל יתחזק, ברגע שתסתיים המלחמה בעזה ללא פריצה של חזית נוספת.
ד"ר אדם רויטר, יועץ פיננסי ובעלי חברת 'חיסונים פיננסים' אומר בשיחה עם "דבר" כי "הדולר התחזק מול היורו ב-2% בחודש האחרון ו-1% זה המתיחות הביטחונית", אומר רויטר, "הפעם יש פחות השפעה לסוגיות קבועות כמו שערי המניות בחו"ל, ותגובת המוסדיים בישראל לכך. שוק המניות בארצות הברית כבר לא חלש ואין לחצי פיחות מהכיוון הזה".
רויטר מתייחס לכך ששינוי בשערי הנכסים הפיננסים בחו"ל מחייבת את הגופים המוסדיים לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלהם, כדי לשמור על התמהיל הקודם. מכיוון שתיק ההשקעות של חוסכים ישראלים בחו"ל גדל בקצב מהיר בהרבה מהכלכלה הישראלית, יש כיום קשר חזק בינם לבין שער החליפין.
מנהל הסיכונים הפיננסים יוסי פרנק, בעל חברת "אנרג'י פייננס", סבור שיש עוד גורמים להתחזקות הדולר. לדבריו, "זה גל ספקולטיבי שנתמך קצת בהתחזקות של הדולר בעולם וכתוצאה מזה שבארצות הברית התגברו הערכות שהריבית לא תרד בקרוב", אומר פרנק. "ברגע שיש פער ריביות כמו שיש בין הדולר לשקל זה תמריץ להיחלשות של השקל. זה הבסיס, ויש גם גורמים סביבתיים כמו התחממות בגזרת לבנון ומסביב. לא ראינו פעילות רכישת דולרים מאסיבית בחודש הזה, אבל התקשורת פמפמה הודעות שמצפות שבנק ישראל יוריד ריבית, מה שלא קרה. רואים כבר היום סימנים לקראת המסחר מחר שיש רגיעה בשווקים".
השקל יתחזק בקרוב ?
"לא בטוח. מקומו הטבעי של השקל הוא סביב 3.5 ולא סביב 3.7, והמרחק משם לא קשור לשווי ההוגן של השקל. זו לא רק דעתי, אלא גם דעתו של בנק ישראל. את השלב הראשון של הסטייה בנק ישראל ייחס למהפכה המשפטית וכמובן שמאז אוקטובר יש את הסיבות הביטחוניות".
פגיעה בדירוג האשראי משפיעה על שער החליפין ?
"לדירוגי האשראי אין ממש השפעה על השער. סיכון האשראי אכן עלה, אבל אם המלחמה תסתיים הסיכון ירד. ישראל מפגינה עצמה משמעותית מאוד בהיבט הזה. בפיץ' רק תחזית הדירוג ירדה. אחרי הסיכולים אתמול סביר להניח שהדרישה למוצרים הישראלים בתחום הביטחוני תעלה עוד יותר, וההיי-טק מתחיל לחזור לעצמו בזכות תת-ענף הסייבר. ברגע שהשוק יצפה את סיום הלחימה בעזה ואי התפרצות של לחימה בלבנון, תהיה התחזקות משמעותית של השקל".
